格付機関とは何ですか？

格付機関は、国内外を問わず、企業や政府機関の財務力、特に彼らの債券やその他の債務に対する元利支払を満たす能力を評価します。格付機関はまた、それぞれの特定の債務発行の契約条件を慎重に研究しています。所与の債務発行に対する格付けは、借り手が予定通りに約束された利息および元本の支払いを満たすことができるという政府機関の信頼度を反映する。特定の債務発行に対する格付けは、その特定の条件に応じて、発行者の全体的な信用格付けと多少異なる場合があります。

影響

機関からの最高の信用格付けを持つ債務の発行は最低の金利を被るでしょう。借り手の支払い義務を果たす能力に対する投資家の信頼は、格付機関の分析による影響を大きく受けています。その間、与えられた債務問題に関して投資家によって要求される金利は借り手の信用度と逆相関しています：強い借り手はより少なく、より弱い借り手はより多くを払います。

類推

信用格付機関は、消費者信用調査会社と同様の業務を行っています。後者が個人に対して生み出す信用スコアは、個人が借りることができる金利に同様に影響を与える。

キャリアの機会

格付機関でアナリストとして働くことは、証券研究のキャリアを追求するための1つの方法です。大手格付機関は、市場に出ている膨大な数の債務証券を監視できるように、多数の初級レベルのオープニングおよびインターンシップを抱える傾向があります。このように彼らは、最終的には金融サービス業界の他の場所で働く多数の人々を同様の能力で訓練するのを助けます。

ネガ

格付機関は改革の取り組みの対象であり、近年その研究の質について高い評価を受けています。多くのオブザーバーは、彼らは貧弱な財務予測者であり、追跡する発行体のネガティブな傾向を見つけるには遅すぎ、そして彼らの格付けを修正するには遅すぎると主張しています。利害の対立もあります（イーガン - ジョーンズ、その格付けと報告の利用者に請求する小企業）を除いて、発行者は彼らの債券のために格付機関を選択して支払うので。

CFA協会による2008年の投資専門家の調査では、回答者の11％が、発行体からの圧力の下で格付機関が債券格付けを更新しているのを見たと主張しています。その一方で、2003年の連邦準備制度の調査では矛盾が認められたが、わずかな歪みしかないと結論付け、格付機関は満足している顧客よりも評判を守ることにかなり多くの価値を置いていると認定した。

大手企業

3つの企業がこの分野を支配しています。あたり ウォールストリートジャーナル （「格付けの巨人を縮小するための呼びかけ」、2011年8月10日）ここに、それらの総合格付けと、それぞれ指定され監視されている10の国家認定統計格付機関（NRSRO）によってまとめて発行された280万以上の格付けを表すシェアがある。 SECによって：

• S&P（評価数1,190,500、または42.2％）
• ムーディーズ（1,039,187件の評価、36.9％）
• フィッチ（505,024評価、または17.9％）

前述のPiper Jaffrayのリサーチアナリストによると WSJ 記事、最大の3つの格付機関がまとめてこの分野の収入の95％を稼いでいます。スタンダード&プアーズが2011年8月5日に米国の連邦債務をAA +に格下げしたことで市場を揺るがしたのに対し、Egan-Jonesはすでに同じことをすでに行っていたが無視されていた。

残りの7つのNRSROは、追加の81,955格付け、すなわち2.9％のみを占めています。彼らは、彼らが始められた年とともに、

• AM最高（1899年創業、1907年に最初の格付け）
• DBRS（1976）
• 日本信用格付機関（1985）
• 格付けおよび投資情報（1986）
• イーガンジョーンズ評価（1995）
• Morningstarの信用格付け（2001）
• Kroll Bond Rating Agency（2011; 1984年にJules Krollが調査員Kroll Associatesを設立しました）

スタンダード、プアーズ、ムーディーズの合計、全社債および地方自治体（州および地方政府）の債券発行の約80％。彼らは一般的にフィッチ上の頭として見られている。 10人のNRSROの最も古いメンバーはAMです。格付保険会社のベスト、小規模ながらも尊敬されているスペシャリスト。