有価証券貸付が貸付株式の空売りにどのように機能するか

証券ローンとも呼ばれる株式ローンは、ショートセール取引を円滑にするために、個々の投資家（個人顧客）、プロのトレーダー、およびマネーマネージャーに株式（または債券を含む他の種類の証券）を貸す仲介業務の機能です。

空売りトランザクション

株取引業者、マネーマネジャー、または投資家が特定の株の価値が近い将来低下すると考えるとき、彼らは市場に出して買い手を見つけることができるように彼らに株を貸すように仲介業者に依頼します。貸し出された株式が売られると、トレーダーはその株の価格が下がるのを待ち、それをより低い価格で買い、それを借りた元の証券会社に返し、そして収入をポケットに入れます。

一言で言えば、空売り取引は投資家が所有していないものをより高い価格で販売し、その後より低い価格でそれを購入して利益を上げることです。売却後の株価が実際には下落するのではなく上昇する場合、投資家は貸し手に戻って取引で損失を被るためにこの高い価格で株を購入しなければなりません。

ストックローンの仕組み

空売り取引を容易にするために、空売り人は買い手への配達のために指定された株を借りなければなりません。顧客のために証券会社に代わって保有される株式の大部分は証券会社の名前で登録されているので（「通りの名前」として知られている）)これらの会社は貸し出すためにこの株式のプールを利用することができます。株式ローンに課される利子は、通常、会社がマージンローンに課すのと同じ割合です。

マージンローンは、株式を購入する目的で投資家に貸し出されるお金です。マージンローンは、投資家が自分で買えるよりも多くの株式を購入することを可能にし、彼女は借りた金額に利子を払います。購入した株式の価値が提供されたマージンローンの金額を下回ると、仲介業者は「マージンコール」を行い、投資家は借りたお金を直ちに返済する必要があります。

証券会社が株式を借りる理由

株式ローンは、仲介会社の名前で登録され、様々な顧客によって所有されている株式を、空売りを完了するためにこれらの株式を引き渡さなければならない人に貸すことを含む。これらの株式の貸付は、貸付を行っている会社にとって利子が得られます。

顧客が会社に株式を預けるための利子を支払われていないため、貸し出された株式の仲介に対する資金の実効コストはゼロです。このため、多くの証券会社が利益の一部を株式の所有者に払い戻していますが、株式ローン部門は非常に収益性が高い傾向があります。

最終的に、投資家、または株式の借り手は、問題の株を購入し、空売り取引を完了するためにローンを作った会社にそれらを返却します。仲介業者は通常、クイックセール取引を完了するための期限を指定しませんが、投資家の取引に損益が生じるかどうかにかかわらず、最小限の通知でいつでも株式の返還を要求できます。